1.1 Produzione di alluminio elettrolitico al di fuori della Cina
Secondo le statistiche dell'International Aluminium Institute (IAI), da gennaio a novembre 2024, la produzione cumulativa globale di alluminio elettrolitico (esclusa la Cina) era di 24,31 milioni di tonnellate, un leggero aumento dello 0,7% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso e non vi è stata alcuna variazione significativa nella capacità di approvvigionamento complessiva rispetto alla fine dell'anno scorso. La produzione giornaliera media del novembre 2024 era di 81.000 tonnellate, con un aumento dell'1,5% rispetto all'inizio dell'anno.
Figura 1-1 Produzione giornaliera di alluminio elettrolitico al di fuori della Cina
Fonte: Iai
Dal 2024, ci sono stati segnalazioni continue di risuonzioni di produzione, riduzioni o arresti nelle piante di alluminio all'estero. La ripresa della produzione comporta una capacità di circa 324.000 tonnellate/anno. Il 1 ° gennaio 2024, Alcoa annunciò un investimento di 181 milioni di dollari per riavviare l'impianto di produzione di alluminio di San Cipriano in Spagna. L'impianto sarà riavviato in fasi da gennaio 2024 e l'intero processo di riavvio dovrebbe essere completato entro ottobre 2025. Tra ottobre 2025 e 2026, la produzione minima dell'impianto dovrebbe raggiungere il 75% della sua capacità originale. Tuttavia, l'impianto ha a lungo il problema degli alti costi energetici e il processo di riavvio atteso è lento. Con la caduta dei prezzi dell'energia, anche alcuni impianti di alluminio elettrolitico in Europa si stanno preparando a riprendere la produzione, ma ciò comporta una piccola produzione in scala -. TRIMET prevede di riavviare le piante di alluminio tedesco e francese a piena capacità entro la metà - 2025, che comporta una capacità di produzione annuale di circa 270.000 tonnellate/anno. Nel gennaio 2024, la fonderia di Warrick di Alcoa ha riavviato una linea di produzione di celle elettrolitiche che erano state chiuse dal luglio 2022, comportando una capacità di produzione annuale di 54.000 tonnellate/anno. Nel complesso, sebbene la produzione di alluminio elettrolitico all'estero abbia piani di ripresa, i progressi complessivi di ripresa sono lenti. La riduzione comporta una capacità di circa 488.000 tonnellate/anno. Alla fine del gennaio 2024, l'impianto di alluminio elettrolitico di Magnitude 7 Metalli (capacità di produzione annuale di 263.000 tonnellate) a Maiston Town, nel sud -est del Missouri, negli Stati Uniti, ha annunciato che ridurrà la produzione principalmente a causa di costosi combustibili fossili e grave clima. Sebbene Magnitude 7 Metalli abbia dichiarato che sta cercando di ottenere nuovi investimenti da potenziali investitori per riaprire la fonderia in futuro, la speranza è molto scarsa al momento. Dopo la chiusura dell'impianto di alluminio, la capacità di produzione in Nord America diminuirà ulteriormente. Ad agosto, la pianta di alluminio elettrolitico di Tiwai in Nuova Zelanda, di proprietà di Rio Tinto, è stato vincolato dalla fornitura di elettricità e ha ridotto nuovamente il consumo di elettricità di 20 MW. Attualmente, la capacità di produzione annuale dello stabilimento di Tiwai è di circa 345.000 tonnellate e questa riduzione del potere porterà a una riduzione della produzione di alluminio di circa 125.000 tonnellate. A settembre, il BHD in alluminio metallico della stampa BHD, una consociata del Samalaju Industrial Park in Malesia, ha incontrato un incendio nel suo progetto in alluminio elettrolitico in terza fase, con conseguente arresto temporaneo di circa 100 cellule elettrolitiche, che colpiscono una capacità di produzione annuale di circa 100.000 tonnellate. In termini di nuovi investimenti, l'Indonesia Huayin Aluminum Co. ha messo in funzione parzialmente un progetto di alluminio elettrolitico di 250.000 tonnellate/anno.
Le statistiche Antaike mostrano che alla fine del 2024, la capacità di produzione di alluminio elettrolitico globale totale era di 78,86 milioni di tonnellate/anno e la capacità di produzione al di fuori della Cina ammontava a 34,24 milioni di tonnellate/anno, che era la stessa dell'anno precedente. La produzione globale di alluminio elettrolitico nel 2024 era di circa 72,96 milioni di tonnellate, con un aumento del 3,5% rispetto all'anno precedente. Tra questi, la produzione di alluminio elettrolitico straniero è stata di 29,5 milioni di tonnellate, con un aumento del 2,4% anno - su - anni, pari al 40,4% della produzione globale totale.
Figura 1-2 produzione di alluminio elettrolitico estero dal 2010 al 2025f
Fonte: antaike
1.2 Produzione di alluminio elettrolitico in Cina
Nel 2024, la capacità di produzione di alluminio elettrolitico cinese continuò ad aumentare, senza fluttuazioni di produzione in scala - frequenti e grandi. Da un lato, l'alimentazione di Yunnan è sufficiente e il riavvio della produzione di alluminio elettrolitico nella provincia non è stato ridotto durante tutto l'anno, il che è il principale fattore trainante per la crescita della produzione di alluminio elettrolitico quest'anno. Allo stesso tempo, elevati prezzi in alluminio hanno anche stimolato il rilascio di alcuni capacità di produzione inattiva e nuovi progetti di investimento. Sebbene da novembre, alcune regioni abbiano ridotto i tassi operativi a causa di gravi perdite, la scala di riduzione della produzione ha un impatto limitato sulla produzione annuale. Complessivamente, la portata di nuove aggiunte e riavvio nel 2024 ha superato di gran lunga la scala di riduzione della produzione e la produzione è aumentata a un ritmo più rapido del previsto.
Le statistiche antaike mostrano che la riduzione cumulativa della produzione di alluminio elettrolitico in Cina nel 2024 era di 440.000 tonnellate/anno, principalmente a causa della riduzione di alcune impianti di alluminio da novembre a causa di gravi perdite. La capacità di produzione riprese durante tutto l'anno era di 1,53 milioni di tonnellate/anno, la maggior parte delle quali era la capacità di produzione riavviata nello Yunnan e altre regioni che erano state chiuse a causa della carenza di potenza nel 2023 e una piccola parte proveniva da progetti messi in funzione dopo trasformazione tecnica. La nuova capacità di produzione di investimenti era di 430.000 tonnellate/anno. Alla fine di dicembre 2024, l'alluminio elettrolitico cinese ha costruito la capacità di produzione di 44,62 milioni di tonnellate/anno, con un aumento di 190.000 tonnellate/anno rispetto all'anno precedente; La capacità di produzione operativa era di 43,61 milioni di tonnellate/anno, con un aumento di 1,52 milioni di tonnellate/anno dall'inizio dell'anno.
Tabella 2-1 Cambiamenti nella capacità di produzione di alluminio elettrolitico della Cina nel 2024 (10.000 tonnellate/anno)
Fonte: antaike
Dal punto di vista del tempo delle variazioni della capacità, la riduzione si è verificata nel quarto trimestre e una grande scala - ha ripreso la produzione concentrata principalmente nel secondo trimestre, con una nuova capacità di produzione concentrata principalmente nel terzo e quarto trimestre. A causa della riduzione della produzione ridotta e del periodo successivo in cui si è verificato, il suo impatto sul tasso operativo di quel trimestre è stato limitato e la capacità di produzione complessiva del settore ha mostrato una tendenza di aumento di ogni trimestre. A novembre, il tasso operativo ha raggiunto il 98,0%, il livello più alto dell'anno e il livello storico più alto. A dicembre, l'impatto della riduzione della produzione ha iniziato a mostrare e il tasso operativo è sceso al 97,7%, ma è ancora mantenuto a un livello relativamente alto.
La nuova capacità produttiva nel 2024 era di 430.000 tonnellate/anno e i nuovi progetti erano principalmente concentrati nella Mongolia interna, nello Xinjiang e Guizhou, tutti nuovi progetti di costruzione dopo la sostituzione della capacità produttiva e coinvolgono il ritiro di parte della capacità di produzione esistente. I nuovi progetti includono la terza fase della Mongolia Huayun New Material Co., Ltd., Xinjiang Nogliushi Aluminum Co., Ltd. e Liupanshui Shuangyuan Aluminum Co., Ltd. a Guizhou. L'aumento della nuova capacità di produzione è di 170.000 tonnellate/anno, 200.000 tonnellate/anno e 60.000 tonnellate/anno, rispettivamente.
La ripresa della capacità di produzione nel 2024 era di 1,525 milioni di tonnellate/anno, distribuita principalmente in province come Yunnan, Guizhou e Sichuan. La ripresa della capacità produttiva proveniva principalmente dalla capacità di produzione chiusa a causa della carenza di potenza nel 2023 e una piccola parte proveniva da progetti messi in funzione dopo la trasformazione tecnica. Nel 2024, Yunnan aveva sufficiente approvvigionamento idrico da marzo in poi e la generazione di energia idroelettrica è aumentata in modo significativo. Nuovi progetti energetici come l'energia eolica e il fotovoltaico sono stati utilizzati più velocemente e le unità di potenza termica sono state messe in pieno funzionamento, aumentando efficacemente l'alimentazione. Allo stesso tempo, il consumo di elettricità di alcune altre industrie al di fuori dell'industria dell'alluminio è diminuito in una certa misura, il che ha anche alleviato la pressione di un alimentatore a stretto contatto nella provincia negli ultimi anni. Yunnan ha sollevato la sua gestione del carico a marzo e le imprese in alluminio elettrolitico nella provincia hanno ripreso la produzione. A luglio, la capacità operativa ha raggiunto un picco storico di 5,78 milioni di tonnellate/anno e la capacità di produzione è rimasta a questo livello nella seconda metà dell'anno, contribuendo con un grande aumento della produzione di alluminio elettrolitico. Inoltre, dall'implementazione dell'obiettivo di carbonio a doppio -, l'industria dell'elettrolitica in alluminio è diventata sempre più impegnativa per l'energia - salvataggio e carbonio - riduzione. Soprattutto sotto la pressione di politiche correlate come i prezzi dell'elettricità a più livelli e l'energia del settore in alluminio elettrolitico - Saving and Carbon - Piano di riduzione, la riduzione del carbonio è diventata una strategia di sviluppo urgente per le imprese e più in scala e più in scala di cellule elettrolitiche sono trasportati in aree come grandi {{{{{{18} scala Trough - tipo, grafitizzazione dei catodi e gestione intelligente. Alcuni progetti di trasformazione tecnica a Guizhou, Sichuan e altre province/ regioni sono stati messi in funzione, ma a causa degli alti costi di produzione durante la produzione, il programma di rilascio è relativamente lento.
La tabella 2-2 cambiamenti nell'alluminio elettrolitico della Cina ha ripreso la capacità di produzione nel 2024 (10.000 tonnellate/anno)
Fonte: antaike
Nel 2024, la capacità di riduzione era di 440.000 tonnellate/anno. Dal quarto trimestre, il prezzo dell'allumina è aumentato e il prezzo dell'elettricità in alcune regioni del sud -ovest è aumentato. I costi di produzione delle imprese di alluminio elettrolitico sono aumentati in modo significativo, specialmente nelle regioni con costi elevati come Henan, Guizhou, Guangxi e Sichuan, la pressione di produzione e operativa delle piante di alluminio è relativamente elevata e le imprese correlate hanno successivamente annunciato manutenzione, tagli alla produzione o rallentati il ritmo della ripresa della produzione. Tra questi, la riduzione di dicembre era più concentrata. Dalla situazione attuale dei prezzi e dell'inversione dei costi, la portata dei futuri tagli alla produzione o manutenzione si sta ancora espandendo.
Tabella 2-3 Cambiamenti nella capacità di riduzione dell'alluminio elettrolitico della Cina nel 2024 (10.000 tonnellate/anno)
Fonte: antaike
Nel 2024, la Mongolia interna superava lo Shandong per la prima volta e divenne la provincia con la più alta capacità di produzione elettrolitica in alluminio in Cina. Dal 2013, Shandong ha superato Henan ed è la più grande base di produzione di alluminio elettrolitico in Cina per 11 anni consecutivi. Tuttavia, dal 2018, a causa della chiusura e dell'uscita di progetti conformi a non - a Shandong e al trasferimento di indicatori di capacità di produzione, la scala di capacità di produzione nella provincia ha continuato a diminuire. Durante questo periodo, la Mongolia interna e lo Yunnan hanno assunto la maggior parte degli indicatori di trasferimento e la portata di queste due province ha continuato ad espandersi. Nel 2024, Yidian Holding Group Co., Ltd. trasferì gli indicatori di capacità di produzione elettrolitica in alluminio di 200.000 tonnellate di Yichuan Yuguang Longquan Aluminum Co., Ltd., una sussidiaria del gruppo di Luoyang, provincia di Henan, a Chifeng Dongshan Aluminum Co., LTD. LTD. Inoltre, il progetto Weiqiao Yunnan Honghe è ancora in costruzione e dovrebbe essere messo in produzione il prossimo anno. In futuro, con l'ulteriore promozione della sostituzione della capacità produttiva, la percentuale di Mongolia interiore, Yunnan e altre province nella capacità nazionale avrà ancora spazio per aumentare, mentre la percentuale di Shandong e Henan nella capacità nazionale diminuirà ulteriormente.
Nel 2024, le prime cinque province/regioni nelle classifiche di capacità di produzione di alluminio elettrolitico in Cina erano Mongolia interiore, Shandong, Xinjiang, Yunnan e Gansu, con capacità di produzione che rappresenta il 15,1%, 14,1%, 14,5%, 14,5%, 14,2%, 14,2%e 6,9%, rispettivamente un aumento dello 0,3%, 33%, -0%, 14,5%, 14,5%, 14,5%, 14,2%, 14,2%e 6,9%, rispettivamente un aumento dello 0,3%, 33%, -0%, 14,5%, 14,5%, 14,5%, 14,2%, 14,2%e 6,9%, rispettivamente un aumento dello 0,3%, 33%, -0,1% Dal 2022. Dal punto di vista della produzione di produzione, a causa della deviazione nel calibro statistico durante il processo di trasferimento della capacità, le singole province/regioni possono avere una produzione maggiore della capacità.
1.3 Situazione di gestione dell'elettrolitica in alluminio in Cina
Nel 2024, sebbene la fluttuazione dei prezzi dell'allumina aumentasse significativamente il centro di costo dell'alluminio elettrolitico, il prezzo di alluminio rimase elevato per tutto l'anno e l'industria dell'elettrolitica in alluminio mantenne un profitto superiore a 2.000 yuan/tonnellata, specialmente a maggio quando il profitto raggiunse un massimo di 3.581 yuan/tonnellata. Secondo il calcolo di Antaike, nel 2024, il costo medio ponderato della Cina in alluminio elettrolitico (compresa la tassa) era di 17.717 yuan/ton, con un aumento del 7,4% o 1.223 yuan/ton rispetto all'anno precedente; Il profitto medio per tonnellata di alluminio durante tutto l'anno è stato di circa 2.227 yuan, con un aumento dello 0,9% o 20 yuan rispetto all'anno precedente.
Figura -4 Tendenze del costo in alluminio elettrolitico della Cina e profitto e perdita teorici nel 2024
Fonte: antaike
In termini di tempo, nella prima metà dell'anno, a causa dell'aumento insignificante dei costi e del rapido aumento dei prezzi dell'alluminio, gli utili dell'industria dell'elettrolitica in alluminio hanno continuato ad aumentare, soprattutto nel secondo trimestre, quando l'industria ha raggiunto la redditività per tre mesi consecutivi e il margine di profitto dell'alluminio Ton è rimasto sopra 3.000 yuan. Nel terzo trimestre, il prezzo dell'elettricità nella stagione off - dell'industria dell'alluminio era relativamente basso e il prezzo di allumina era relativamente stabile. Il costo dell'alluminio elettrolitico rispetto alla fine del secondo trimestre è leggermente diminuito. Nel frattempo, il prezzo in alluminio è diminuito bruscamente nello stesso periodo e il margine di profitto ha iniziato a restringere, ma ha ancora superato i 2.000 yuan/ton. Dal quarto trimestre, il prezzo dell'allumina è aumentato e anche il prezzo dell'elettricità nella stagione secca è aumentato in modo significativo. Il costo dell'alluminio elettrolitico ha mostrato una tendenza verso l'alto. La perdita del settore si è espansa da novembre e la perdita media a dicembre è stata di 520 yuan/ton, la prima perdita mensile in quasi tre anni e la percentuale di perdita nella capacità produttiva di quel mese ha raggiunto l'80%.
Figura 2-5 Curva dei costi di produzione di alluminio elettrolitico cinese nel dicembre 2024
Fonte: antaike